Акции, на которые следует обратить внимание на неделе с 21 по 27 ноября 2022 года.

Нефтяники. Акции российских нефтяников должны быть в фокусе на этой неделе. Ключевое событие для отрасли — введение эмбарго на поставки сырой нефти из РФ со стороны ЕС (с 5 декабря), а также введение ценового потолка со стороны стран Большой семерки. И если последствия эмбарго после его введения удастся оценить, скорее всего, только в первом или втором квартале следующего года, то на этой неделе ключевым событием может стать объявление цены (предположительно в среду, 23 ноября), которая станет предельно возможной для покупки российской нефти со стороны стран G7 (потолок).

Цены на нефть подешевели за последние 2 недели. Котировки Brent ушли ниже $90/барр. и пытаются обосноваться в диапазоне $90–85/барр. Техническая картина в ценах на нефть также не выглядит позитивной. Линия восходящего тренда, который наблюдался с апреля 2020 года, похоже, теперь пробита, предполагая, что котировки могут уйти в диапазон $90–70/барр.

( Читать дальше )

СД Газпром нефти рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 69,78 руб./акцию, выше ожиданий

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 69,78 руб./а, внеочередное собрание акционеров по этому вопросу состоится 19 декабря, говорится в сообщении эмитента.

Компания не раскрывала данные ни за полгода, ни за 9 месяцев, но мы полагали, что результаты могут быть сильными, учитывая более высокие цены на нефть и меньшую зависимость от поставок на экспорт, большую ориентацию на внутренний рынок. Соответственно, наш прогноз был, что Газпром нефть заплатит 50-55 руб./акцию, поэтому позитивно оцениваем озвученные рекомендации СД, доходность предполагается 15%. Ждем положительную реакцию в бумагах.

Промсвязьбанк

Газпром нефть: рекомендация СД по дивидендам за 9М22 лучше ожиданий рынка — позитивно.

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточный дивиденд в 69,8 руб./акцию (дивдоходность — 15%).

30 декабря — дата составления реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, срок выплаты номинальному держателю обозначен не позднее 19 января.

Собрание акционеров в форме заочного голосования назначено на 19 декабря (реестр для участия закрывается 25 ноября).

Новость позитивна для котировок акций Газпром нефти в краткосрочной перспективе: рекомендованный размер дивиденда оказался существенно выше консенсус-прогноза (54,5 руб./акцию) и нашей оценки (60 руб./акцию). Стоит отметить, что в годовом выражении промежуточный дивиденд вырос на 75%.

Синара ИБ

Согласно дивидендной политике, Газпром нефть направляет на выплату дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли и на практике может использовать в качестве базы величину нескорректированной прибыли, если она выше. Оценить коэффициент выплаты в 2022 г. пока не представляется возможным, поскольку компания не раскрывает финансовые результаты в текущем году. С фундаментальной точки зрения мы сохраняем рейтинг «Держать» по акциям Газпром нефти.

Газпром нефть готовится к промежуточным дивидендам, СД по их размеру сегодня

Совет директоров Газпром нефти 14 ноября примет решение о созыве внеочередного собрания акционеров и рекомендации относительно размера промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2022 года, сообщил эмитент. Согласно дивидендной политике НК, на дивиденды направляется минимум 50% чистой прибыли по МСФО, которая для этих целей может корректироваться на ряд статей: курсовые разницы, убытки от обесценения, другие корректировки, перечисленные в дивидендной политике, а также «прочие корректировки по решению совета директоров».

Компания не раскрывала информацию о финансовой деятельности ни за полгода, ни за 9 месяцев, поэтому мы ориентируемся на собственную оценку. В 2021 году Газпром нефть за 9 мес. Выплатила 40 руб./акцию. В этом году мы полагаем, что результаты могут быть лучше, учитывая более высокие цены на нефть и меньшую зависимость компании от поставок зарубеж, большую ориентацию на внутренний рынок. Соответственно, за 9 мес. Газпром нефть может выплатить, по нашим ощущениям, 50-55 руб./акцию, доходность 11-12%.

Промсвязьбанк

Российская нефтянка неплохо справляется с санкционным давлением

Санкционное давление на российский нефтегазовый сектор оказалось значительнее, чем ожидалось в первые дни специальной военной операции. Если в начале марта базовым сценарием был постепенный отказ западных стран от российской нефти, который позволил бы им минимально навредить собственной экономике, то сейчас ЕС присоединился к ранее введенному эмбарго со стороны США, Великобритании, Канады и Австралии и планирует отказаться от морского импорта российской нефти к декабрю, а от импорта нефтепродуктов — к февралю 2023 года. При этом поставки через нефтепровод «Дружба», объем которых составляет около 1 млн барр./сутки, пока под ограничения не попали. Однако Германия и Польша, покупатели нефти через северную ветку «Дружбы», уже заявили, что к концу года откажутся и от трубопроводных поставок, в результате чего экспорт по «Дружбе» может сократиться приблизительно до 300 тыс. барр./сутки. Всего на страны, которые уже отказались от российской нефти или планируют это сделать, до специальной военной операции приходилось более 60% экспорта нефти и нефтепродуктов РФ.

( Читать дальше )

Argus ждет падения добычи нефти в России с апреля на 1,7 миллиона баррелей в сутки. МЭА заявило об ожидаемом падении добычи нефти в России с апреля 2022 г. на 3 млн баррелей в сутки.

Прогнозы МЭА и Aegus представляются достаточно спекулятивными. ЕС не сможет сократить потребление нефти в короткий срок. Доля российской нефти на рынке ЕС около 27%, причем в отдельных странах она превышает 60%. Порты на Балтике закрыты на прием, но это не означает, что нефть не поступает. Это один из факторов увеличения дисконта российской нефти Urals к Brent, который недавно достиг почти $30 за барр. Однако, и на этом уровне добыча высокорентабельна.

Нельзя исключать, что западные страны попытаются (или возможно уже это делают) надавить на ОПЕК, чтобы страны увеличили поставки в ЕС. Но 3 млн баррелей в сутки в краткосрочной перспективе негде взять. СА будет увеличивать добычу, возможно, быстрыми темпами, на 1,2 млн баррелей в день к концу года. Еще на 1 млн баррелей в день (а, скорее всего, меньше) могут нарастить добычу Иран и Венесуэла, что уже требует геополитической поддержки Запада, поскольку именно из-за его давления добыча в этих странах сократилась. Полагаю, что добыча внутри страны сократится не более чем на 1 млн барр, и примерно в равной степени ляжет на Роснефть, Газпромнефть и Лукойл.

При этом, дефицит приведет к скачку цен в преддверии летнего сезона, не исключаю, что цена вновь поднимется выше $120 за барр., некоторые инвестбанки об этом уже предупреждают.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Shell выйдет из СП с Газпромом и связанных компаниях

Согласно пресс-релизу Shell от 28 февраля, компания решила выйти из совместных предприятий с Газпромом, включая 27.5% в заводе СПГ Сахалин-2 и 50% в СП с Газпром нефтью — Salym Petroleum Development и Гыдан энерджи. Shell также планирует прекратить участие в газопроводе Северный поток-2. На конец 2021 года внеоборотные активы Shell в этих предприятиях в России составляли около $3 млрд.

Решение компании выйти из капитала Газпрома связано с ситуацией на Украине и добавляет негативных настроений вокруг Газпрома.

Атон